seguro mi dinero?

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Resumen:
Los bancos son instituciones donde los milagros ocurren regularmente. Rara vez nos confiamos nuestro dinero a nadie, sino a nosotros
mismos - y nuestros bancos. A pesar de una historia muy accidentada de la mala administración, corrupción, falsas promesas y las
representaciones, los delirios y la incoherencia de conducta - los bancos todavía éxito para motivarnos a darles nuestro dinero.


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Cuerpo del artículo:
Los bancos son instituciones donde los milagros ocurren regularmente. Rara vez nos confiamos nuestro dinero a nadie, sino a nosotros
mismos - y nuestros bancos. A pesar de una historia muy accidentada de la mala administración, corrupción, falsas promesas y las
representaciones, los delirios y la incoherencia de conducta - los bancos todavía éxito para motivarnos a darles nuestro dinero. En
parte, es la sensación de que hay seguridad en números. En la actualidad, término de moda es el "riesgo moral". Las garantías
implícitas del estado y de otras instituciones financieras nos mueven a tomar riesgos que sería, de lo contrario, haber evitado. En
parte, es la sofisticación de los bancos en la comercialización y la promoción de sí mismos y sus productos. folletos brillante,
equipo profesional y presentaciones de video y vasto, santuario similar, complejos inmobiliarios sirven para mejorar la imagen de
los bancos como los templos de la nueva religión del dinero.

Pero lo que está detrás de todo esto? ¿Cómo podemos juzgar la solidez de nuestros bancos? En otras palabras, ¿cómo podemos saber si
nuestro dinero está a buen recaudo en un lugar seguro?

El reflejo es ir a los balances del banco. Los bancos y los balances han sido a la vez inventado en su forma moderna en el siglo 15.
Un balance, junto con otros estados financieros que se supone que nos proporcionan una imagen verdadera y completa de la salud del
banco, su pasado y sus perspectivas a largo plazo. Lo sorprendente es que - a pesar de la opinión común - lo hace.

Sin embargo, es bastante inútil a menos que sepa cómo leerlo.

Los estados financieros (ingresos - o de Pérdidas y Ganancias - Estado de Flujos de Efectivo y Balance General) vienen en muchas
formas. A veces se ajustan a las normas de contabilidad occidental (el principios contables generalmente aceptados, GAAP, o el menos
riguroso y más confusamente redactado las Normas Internacionales de Contabilidad, NIC). De lo contrario, se ajustan a las normas
contables locales, que a menudo dejan mucho que desear. Sin embargo, usted debe buscar para los bancos, que hacen sus informes
financieros actualizados a su disposición. La mejor opción sería un banco que es auditado por una de las Cuatro Grandes firmas
contables occidental y hace que sus informes de auditoría a disposición del público. Dichos estados financieros auditados deben
consolidar los resultados financieros del banco con los resultados financieros de sus filiales o empresas asociadas. Muchas veces se
esconde en las esquinas de las explotaciones empresariales.

Los bancos son clasificados por agencias independientes. El más famoso y más confiable del terreno es Fitch Ratings. Otra es de
Moody's. Estas agencias asignar combinaciones de letras y números a los bancos que reflejen su estabilidad. La mayoría de las
agencias de diferenciar el corto plazo de las perspectivas a largo plazo de la institución bancaria nominal. Algunos de ellos
incluso de estudio (y la tasa de) las cuestiones, tales como la legalidad de las operaciones del banco (valoración jurídica).
Aparentemente, todos los de una persona en cuestión tiene que ver, por lo tanto, es dar un paso hasta el gerente del banco, reunir
coraje y solicitar la calificación del banco. Por desgracia, la vida es más complicada que las agencias de calificación nos quieren
hacer creer.

Ellos se basan principalmente en los resultados financieros del banco calificado como un indicador confiable de su fuerza financiera
o su perfil financiero. Nada más lejos de la verdad.

Es cierto que los resultados financieros no contienen algunos hechos importantes. Pero uno tiene que mirar más allá de las figuras
desnudas para conseguir lo real - a menudo mucho menos alentador - Foto.

Considere la espinosa cuestión de los tipos de cambio. Los estados financieros se calculan (a veces se indica en dólares, además de
la moneda local) con el tipo de cambio vigente el 31 de diciembre del año fiscal (a los que se refieren los estados). En un país con
una moneda nacional volátiles esto tendería a distorsionar completamente la verdadera imagen. Esto es especialmente cierto si una
gran parte de la actividad anterior a la presente fecha arbitraria. Lo mismo se aplica a los estados financieros, que no fueron
ajustados a la inflación en los países de alta inflación. Las declaraciones se verá inflada e incluso reflejan los beneficios que se
incurrió en pérdidas. "Cantidades regulares" de contabilidad (que hace uso de los tipos de cambio promedio durante todo el año) es
aún más engañosa. La única manera de reflejar realmente la realidad es que si el banco fuera a tener dos tipos de cuentas: una en la
moneda local y otra en dólares (o en otra moneda de referencia). De lo contrario, el crecimiento ficticio en la base de activos
(debido a las fluctuaciones de la inflación o la moneda) podría dar lugar.

Otro ejemplo: en muchos países, los cambios en las regulaciones pueden afectar en gran medida los estados financieros de un banco.
En 1996, en Rusia, por ejemplo, el Banco de Rusia ha cambiado el algoritmo para calcular una relación bancaria importante (la
capital a activos ponderados por riesgo de relación).

A menos que un banco ruso reexpresado sus estados financieros anteriores en consecuencia, un cambio brusco de la rentabilidad
apareció de la nada.

Los activos netos se siempre se inexactitud: la cifra se refiere a la situación en la 31/12. Un préstamo de 48 horas dado a un
cliente de colaboración pueden inflar la base de activos en la fecha crucial. Esta distorsión es sólo ligeramente mejorado por la
introducción de un "promedio de los activos" de cálculo. Por otra parte, algunos de los bienes pueden ser de interés y la
realización de ganar - los demás, no rentables. La distribución de vencimiento de los activos también es de gran importancia. Si la
mayoría de los activos del banco pueden ser retirados por sus clientes en un plazo muy corto (a petición) - que rápidamente pueden
encontrarse en problemas con una corrida de sus activos principales a la insolvencia.

Otra figura frecuentemente utilizada es el ingreso neto del banco. Es importante distinguir los ingresos por intereses de los
ingresos sin intereses. En un mercado abierto y sofisticado de crédito, los ingresos de los diferenciales de interés debe ser mínimo
y reflejar el riesgo y en un elemento razonable de ingresos para el banco. Pero en muchos países (Japón, Rusia) el gobierno subsidia
los bancos por los préstamos para el dinero barato (a través del Banco Central o por medio de bonos). Los bancos luego proceder a
prestar los fondos económicos a precios exorbitantes a sus clientes, cosechando así los ingresos por intereses enormes. En muchos
países, el ingreso de la deuda pública es libre de impuestos, lo que representa otra forma de subvención. Una de altos ingresos de
los intereses es un signo de debilidad, no de la salud, hoy aquí, mañana no. El indicador preferido debería ser la utilidad de
operación (honorarios, comisiones y otros cargos).

Hay algunas razones clave para observar. Una pregunta pertinente es si el banco está acreditado con los organismos bancarios
internacionales. Estos cuestión requerimientos regulatorios de capital y otros ratios obligatorias. El cumplimiento de estas
demandas es un mínimo en ausencia de los cuales, en caso de ser el banco considera peligrosa.

La rentabilidad sobre recursos propios del banco (ROE) es el ingreso neto dividido por su patrimonio promedio. El rendimiento de los
activos del banco (ROA) es su ingreso neto dividido por el promedio de sus activos. El (nivel 1 o total) de capital dividido por los
activos ponderados por riesgo del banco - una medida de la adecuación del capital del banco. La mayoría de los bancos siguen las
disposiciones del Acuerdo de Basilea, establecida por el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria (también conocido como el G-10).
Esto puede ser engañoso porque el Acuerdo está mal equipada para hacer frente a los riesgos asociados con los mercados emergentes,
donde las tasas de morosidad del 33% y más son la norma. Por último, está la relación de acciones comunes a los activos totales.
Pero las razones no son panaceas. En la medida en que las cantidades que los componen se puede jugar con - pueden ser objeto de
manipulación y distorsión. Es cierto que es mejor tener relaciones de alto que los bajos. Las altas son indicativas de la fortaleza
subyacente de un banco, reservas y provisiones y, por tanto, de su capacidad para expandir su negocio. Un banco fuerte también puede
participar en diversos programas, ofertas y subastas del Banco Central o del Ministerio de Hacienda. Cuanto mayor sea el porcentaje
de las ganancias del banco que se conserva en el banco y no se distribuye como ganancias a sus accionistas - la mejor estas
relaciones y la resistencia del banco a los riesgos de crédito.

Sin embargo, estas relaciones se debe tomar con más de un grano de sal. Ni siquiera el margen de beneficios del banco (la proporción
de los ingresos netos de los ingresos totales) o su coeficiente de utilización de los activos (la proporción de los ingresos a los
activos promedio) debe tenerse en cuenta. Ellos podrían ser el resultado de los subsidios ocultos por el error de juicio del
gobierno y de gestión o subestimación de los riesgos de crédito.

Para más detalles sobre los dos últimos puntos:

Un banco puede pedir prestado dinero barato del Banco Central (o pagar a bajo interés a los depositantes y ahorristas) e invertirlo
en bonos del Estado seguro, obtener un ingreso por intereses mucho más altos de los pagos de cupones de los bonos. El resultado
final: un aumento en los ingresos del banco y la rentabilidad debido a la no-productiva, la operación de arbitraje no duraderos. De
lo contrario, la administración del banco se puede subestimar la cantidad de malos préstamos realizadas en los libros del banco,
disminuyendo así la necesaria puesta en los apartes y aumentar la rentabilidad. Los estados financieros de los bancos reflejan en
gran medida la evaluación de la dirección de la empresa. Esto ha demostrado ser una guía pobre.

En la página principal de los resultados financieros de los libros de un banco, se debe prestar especial atención a las
disposiciones de la devaluación de los valores y la diferencia no realizadas en la posición en moneda. Esto es especialmente cierto
si el banco está llevando a cabo una parte importante de los activos (en forma de inversiones financieras o de préstamos) y el
capital está invertido en valores o en instrumentos denominados en moneda extranjera de intercambio.

Por otra parte, un banco puede desarrollar una actividad comercial por su propia posición (la Nostro), ya sea como creador de
mercado o como comerciante. La ganancia (o pérdida) en la negociación de valores tiene que ser descartado porque es conjetural e
incidental a las actividades principales del banco: captación de depósitos y préstamos de decisiones.

La mayoría de los bancos de depósito de algunos de sus activos a otros bancos. Esto se considera normalmente como una manera de
difundir el riesgo. Pero en economías muy volátiles con sectores enfermiza, financieros subdesarrollados, todas las instituciones
del sector es probable que se mueven en tándem (un mercado altamente correlacionados). depósitos de la Cruz entre los bancos sólo
sirven para aumentar el riesgo del banco depositante (como el caso reciente con Toko Bank en Rusia y la crisis bancaria en Corea del
Sur han demostrado).

Más cerca de la línea de fondo son los gastos del banco de trabajo: salarios, depreciación, fijos o bienes de capital (inmuebles y
equipo) y gastos administrativos. La regla de oro es: cuanto más alto estos gastos, más débil es el banco. El gran historiador
Toynbee dijo una vez que el colapso de grandes civilizaciones, inmediatamente después de legar a nosotros los edificios más
impresionantes. Esto es doblemente cierto con los bancos. Si usted ve un banco fervientemente dedicada a la construcción de ramales
palacio - se mantenga alejado de ella.

Los bancos son árbitros de riesgo. Ellos viven de la falta de coincidencia entre los activos y pasivos. A lo mejor de su capacidad,
tratan de adivinar los mercados y reducir ese desfase, asumiendo parte de los riesgos y mediante la participación en la gestión de
carteras. Para ello cobran honorarios y comisiones, intereses y ganancias - que constituyen sus fuentes de ingresos.

Si alguna de las especializaciones se imputa al sistema bancario, es la gestión de riesgos. Los bancos se debe evaluar de forma
adecuada, controlar y minimizar los riesgos de crédito. Ellos están obligados a implementar mecanismos de calificación crediticia
(análisis de crédito y el valor en riesgo - VAR - modelos), los sistemas de recopilación de información eficiente y exclusivo, y
para poner en marcha las políticas y procedimientos de derecho de préstamo.

Sólo en caso de que malinterpretar los riesgos de mercado y los convirtió en los riesgos de crédito (lo que ocurre con demasiada
frecuencia), los bancos se supone que deben dejar a un lado cantidades de dinero que sea más realista podría compensar los préstamos
ha ido activos improductivos agria o futuro. Estas son las reservas para pérdidas de préstamos y provisiones. Los préstamos se
supone que son constantemente monitoreados, reclasificación y los cargos en su contra, según corresponda. Si usted ve un banco con
cero reclasificaciones, cancelaciones y recuperaciones - ya sea el banco está mintiendo a través de sus dientes, o no lo está
tomando el negocio de la banca demasiado en serio, o de su dirección es nada menos que en su presciencia divina. ¿Qué es importante
tener en cuenta es la tasa de provisión para pérdidas en préstamos como porcentaje de los préstamos pendientes. A continuación, debe
compararse con el porcentaje de préstamos morosos de los préstamos pendientes. Si las dos figuras están fuera de orden, ya sea que
alguien está tomando el pelo - o la gestión es incompetente o mintiendo. La primera cosa que los nuevos propietarios de un banco de
hacer es, por lo general, mejorar la calidad de los activos colocados (una manera cortés de decir que deshacerse de los préstamos
incobrables, improductivos, tanto si se declara como tal o no). Lo hacen mediante la clasificación de los préstamos. La mayoría de
los bancos centrales del mundo tienen lugar en los reglamentos para la clasificación del préstamo y si su tramitación, estos
resultados de rendimiento bastante más fiable que "la evaluación" toda la administración, no importa lo bien intencionados.

En algunos países, el Banco Central (o la supervisión de los bancos) obliga a los bancos a dejar de lado las disposiciones en contra
de los préstamos en las categorías de mayor riesgo, aunque se están realizando. Esto, por ahora, debe ser el método preferible.

De los dos lados del balance, el activo es la más crítica. Dentro de ella, los activos que generan intereses merecen la mayor
atención. ¿Qué porcentaje de los préstamos es comercial y cuál es el porcentaje dado a los individuos? Cómo muchos prestatarios
están ahí (la diversificación del riesgo es inversamente proporcional a la exposición a los prestatarios individuales o grandes)?
¿Cuántas de las transacciones son con "partes relacionadas"? ¿Cuánto es en moneda local y la cantidad en moneda extranjera (y en
qué)? Una gran exposición a los préstamos en moneda extranjera no es necesariamente saludable. Una fuerte devaluación, inesperado
podía mover una gran cantidad de los deudores en incumplimiento y por defecto y, por tanto, afectan negativamente a la calidad de la
base de activos. En los vehículos e instrumentos financieros es el banco de inversión? ¿Qué tan riesgoso son? Y así sucesivamente.

No menos importante es la estructura de vencimientos de los activos. Es una parte integral de la liquidez (riesgo) la gestión del
banco. La pregunta crucial es: ¿cuáles son los flujos de caja proyectados de las fechas de vencimiento de los distintos activos y
pasivos - y ¿qué probabilidad hay de que se materialice. Un juego duro tiene que existir entre los distintos vencimientos de los
activos y los pasivos. Los flujos de efectivo generados por los activos del banco debe ser utilizado para financiar los flujos de
efectivo derivados de los pasivos de los bancos. Una distinción debe hacerse entre los fondos estables y caliente (este último en
constante búsqueda de mayores rendimientos). Los indicadores de liquidez y las alertas se deben establecer en su lugar y se calcula
un par de veces al día.

Lagunas (especialmente en la categoría a corto plazo) entre los activos del banco y sus pasivos son un signo muy preocupante. Pero
entorno macroeconómico del banco es tan importante para la determinación de su salud financiera y de su solvencia como cualquier
relación o micro-análisis. El estado de los mercados financieros a veces tiene un efecto mayor sobre la solidez del banco que otros
factores. Un buen ejemplo es el efecto que las tasas de interés o una devaluación que en la rentabilidad de un banco y de
capitalización. La implícita (por no hablar de lo explícito) el apoyo de las autoridades, de otros bancos y de los inversores (tanto
nacionales como internacionales) establece el trasfondo psicológico de los acontecimientos futuros. Esto es demasiado lógico. En un
entorno financiero inestable, efectos en cadena es más probable. Los bancos de depósito con otros bancos sobre una base de
seguridad. Sin embargo, el valor de los títulos y colaterales es tan bueno como su liquidez y que el propio mercado. La misma
capacidad de hacer negocios (por ejemplo, en el mercado de préstamos sindicados) está influenciada por la imagen más grande. La
caída de los mercados de capital anuncian pérdidas comerciales y pérdida de ingresos de las operaciones comerciales y así
sucesivamente.

Tal vez el factor más importante es el nivel general de tasas de interés en la economía. Se determina el valor actual de las divisas
y la deuda denominada en moneda local del gobierno. Influye en el equilibrio entre las pérdidas realizadas y no realizadas en papel
a más largo plazo (comerciales o de otro). Uno de los instrumentos de generación de liquidez más importante es el acuerdo de
recompra (repos). Los bancos venden sus carteras de deuda pública con una obligación de recompra en una fecha posterior. Si las
tasas de interés se disparan - las pérdidas de estos pases pueden desencadenar las llamadas de margen (demandas que pagar
inmediatamente las pérdidas o de lo contrario se materializan mediante la compra de los títulos de nuevo).

Las demandas de cobertura son una pérdida de liquidez. Así, en un entorno de crecientes tasas de interés, acuerdos de recompra
pueden absorber la liquidez de los bancos, en lugar de desinflarse inflar. El mismo principio se aplica a los vehículos de impulsar
la inversión utilizados por el banco para mejorar la rentabilidad de sus operaciones de negociación de valores. Las altas tasas de
interés aquí puede tener un resultado aún más doloroso. Como la liquidez es procesado, los bancos se ven obligados a materializar
sus pérdidas comerciales. Este está obligado a poner presión sobre los precios de los activos financieros, provocar más llamadas de
margen y de liquidez exprimir aún más. Es un círculo vicioso de un impulso monstruosa, una vez iniciado.

Pero las tasas de interés, como hemos mencionado, también la tensión del lado del activo del balance de la aplicación de presión a
los prestatarios. Lo mismo ocurre con una devaluación. Pasivos vinculado a las divisas crecen con una devaluación sin aumento
(inmediato) correspondiente en los precios locales para compensar el prestatario. El riesgo de mercado es lo que transforma
rápidamente en riesgo de crédito. Los prestatarios de pagar sus obligaciones. Las dotaciones para la pérdida que sea necesario
aumentar, de comer en la liquidez del banco (y rentabilidad) aún más. Los bancos están a continuación, la tentación de jugar con sus
niveles de reservas de cobertura con el fin de aumentar sus beneficios reportados y esto, a su vez, plantea una preocupación real
sobre la adecuación de los niveles de reservas para pérdidas de préstamos. Sólo un aumento en la base de la equidad puede calmar los
temores (justificada) del mercado, pero este aumento sólo puede venir a través de la inversión extranjera, en la mayoría de los
casos. Y la inversión extranjera suele ser un último recurso, paria, la solución (véase el Sudeste Asiático y la República Checa
para ver ejemplos frescos en una fuente sin fin de ellos. Japón y China son, probablemente, al lado).

En el pasado, la idea era que algunos de los riesgos podría ser mejorada por la cobertura en los mercados a término (= mediante la
venta a los compradores dispuestos riesgo). Sin embargo, la cobertura es tan buena como la entidad de contrapartida que ofrece y en
un mercado asediado por reacción en cadena insolvencias, la comodidad es dudosa. En la mayoría de los mercados emergentes, por
ejemplo, no hay vendedores naturales de divisas (las empresas prefieren a acaparar las cosas). Así que adelante se consideran una
variedad de juegos de azar con un defecto en caso de pérdidas importantes una salida muy plausible.

Los bancos dependen de los préstamos para su supervivencia. La base de préstamos, a su vez, depende de la calidad de las
oportunidades de préstamos. En los mercados de alto riesgo, esto depende de la posibilidad de préstamos vinculados y en la calidad
de las garantías ofrecidas por los prestatarios. Ya sea que los prestatarios tienen garantías cualitativas que ofrecer es un
resultado directo de la liquidez del mercado y sobre cómo utilizan los recursos del préstamo. Estos dos elementos están íntimamente
vinculados con el sistema bancario. De ahí el círculo vicioso penúltima: donde no hay un sistema bancario funcionamiento y
profesional existe - no hay buenos prestatarios surgirán.